Главная » 2009 » Июнь » 30 » Европейская Прибыль после Сокращений Нормы Европейского центрального банка
Европейская Прибыль после Сокращений Нормы Европейского центрального банка
21:46
Вчера, Европейский центральный банк поставил удивление валютным рынкам; вместо того, чтобы сократить ставки ожиданием согласия 50 пунктов, Европейский центральный банк сбивал свой эталонный ссудный процент только на.25 %. Банк также выбирал против определенных нестандартных мер, которые будут сопровождать изменение в кредитно-денежной политике. В этом пункте все инвесторы могут сделать, ждут до следующей встречи, чтобы видеть, вмешается ли Европейский центральный банк наконец в кредитные рынки так же как от имени осажденных восточноевропейских валют. В то время как Жан-Клод Тричет, президент Европейского центрального банка, застенчиво отказался исключить возможность дальнейших сокращений нормы, аналитики ломают голову над относительно крохотным сокращением. В конце концов, согласие состояло в том, что Европейский центральный банк уже упал далеко позади кривой, и не изо всех сил пытался как можно быстрее играть в мяч с ее коллегами в Великобритании, США, и Швейцарии. “‘Снова выигрывая время, Европейский центральный банк рискует падать далее позади кривой …, Вы не можете выиграть время навсегда.’” Есть несколько объяснений. Прежде всего, возможно, что Европейский центральный банк выборочно интерпретирует данные как основание для того, чтобы получить более оптимистический экономический прогноз. Учитывая поток недавних дурных вестей, происходящих от Европы, однако, это кажется маловероятным. Кроме того, не меньше чем сам Trichet предположили, что восстановление экономики вряд ли произойдет до 2010. Есть также возможность, что Европейский центральный банк просто располагает по приоритетам свой мандат принять меры против инфляции, вместо того, чтобы стимулировать экономический рост. Эта теория также неубедительна, при условии, что инфляция цен уже упала значительно ниже цели Европейского центрального банка 2 %. Возможно, лучшее объяснение является техническим: “50 пунктов сокращались, потребовал бы, чтобы Европейский центральный банк сократил процент, который это выплачивает по депозитам банками к нолю, от 0.5 %, чтобы поддержать текущее распространение между двумя из 1 процентной точки.” Вдоль тех же самых линий, “европейские процентные ставки ниже чем те в США, делая сравнение реального межбанковского кредитования.” В конечном счете, это - вероятно консерватизм Банка, который находится и позади его сравнительно трудной кредитно-денежной политики и позади его отказа представить количественный план ослабления, который отразил бы выдвинутых Федеральным правительством и Банком Англии. Другими словами, дверь для более решительных денежно-кредитных предписаний стратегически оставили открытой в ЕС, в то время как почти закрыто в США и Великобритании.
Любопытно, “меньшие чем ожидаемая норма сокращаются, 'остается всесторонней ракетой-носителем для единой валюты.’” Преобладающие структуры торговли и настроение рынка, казалось, объявили снижение в Евро, поскольку инвесторы недавно расположили по приоритетам сохранение капитала и бдительность против дефляции. Основанный на положительном ответе рынка, однако, мы можем завершить, что есть все еще некоторые торговцы, для которых дифференциалы процентной ставки важны. В конце концов, единственными остающимися альтернативами ЕС (с точки зрения урожая) является Австралия и Новая Зеландия, но обе из этих экономических систем/валют восприняты как опасные.
Увы, роль Европейского центрального банка не должна сделать торговцев валютой счастливыми. Если Европейский центральный банк не добивается большого движения в следующем месяце, результатом мог быть “очень длительный резкий спад в
Просмотров: 446 |
Добавил: euro
| Рейтинг: 0.0/0 |
